ALPHA每日洞察——2019.11.14...来自ALPHAZONEUK

ALPHAZONEUK

14 Nov 2019, 16:23 · 阅读量 182

全球央行观察

美联储：从最新国会证词和作证表现看，美联储主席鲍威尔对当前的货币政策立场感到满意，并不为特朗普最近的施压所动。这进一步释放了美联储决策者在连续三次降息后倾向暂停行动的信号。

新西兰联储：新西兰联储主席奥尔表示，新西兰联储可花费一些时间来观察货币政策，新西兰联储副主席表示如果有必要，可能会在明年2月的会议上调利率。

瑞士央行行长乔丹：负利率政策以及随时准备进行干预依然是有必要的。

大中华市场

国内商品期货

农产品

市场动态

玉米：13日大连商品交易所(DCE)玉米期货主力合约c2001震荡偏弱运行，收于阳线。现货下跌带动近月合约下跌。

棉花：13日郑棉日盘收盘：低开高收大幅上涨，昨夜郑棉主连收于13035，涨95，涨幅0.73%。

大豆：俄罗斯农业部新闻处对卫星通讯社称，只要贸易关系按计划发展以及俄大豆生产得以发展，至2024年俄罗斯就可能将对华大豆供应量增加1倍以上，达到200万吨以上。

洞察

玉米：现货价格继续下跌，东北玉米购销开始增多。受价格及存储条件等因素的影响，用粮企业为控制潮粮的收购，以稍多于日用玉米量的基础上收购玉米。基层上量增加，华北地区及东北地区深加工到货量均有增加，收购价格下跌。随着冷空气来临，接下来几天部分地区将受到雨雪天气影响，预计对玉米的储存及运输有所影响，受到基层农户和贸易商心理预期价格支撑和运费较高的支撑，短期内玉米价格跌幅相对有限。

棉花：由于近期抛储传言持续升温，市场投资人气提振，但下游需求有限，上涨动力仍不够，需要密切关注近期宏观消息指引。

大豆：大豆现货价格自三月来一直很稳定，其主要依赖于进口供应，需要多关注国际市场的供需数据。

有色

市场动态

全球最大黄金ETF--SPDR GoldTrust持仓较上日减少0.32吨，降幅为0.04%，当前持仓量为896.77吨。

上海黄金交易所黄金T+D 11月14日（周四）早盘盘初涨幅0.64%报331.24元/克

2019年11月12日，共有47家镍公司来到投资协调委员会办公室(BKPM)，讨论禁止出口镍矿及其在国内的销售。在与镍企业家会晤后举行的新闻发布会上，矿工和企业家冶炼厂之间的关于镍出口禁令终于达成了共识。经过多次讨论，双方同意从2020年1月1日起停止出口，镍水平低于1.7%的最高价格范围为每吨30美元，最低价格为每吨27美元。

马尼拉11月13日消息，菲律宾两个最大的镍矿石生产商今年前九个月的镍矿石销售量下降逾1%。该国9月份对中国的出口量达到439万吨，创下13个月最高水平。不过，NickelAsiaCorp和GlobalFerronickelHoldings对上个季度的盈利状况持乐观态度，因今年价格大涨，印尼将禁止出口矿石。菲律宾运往中国的镍矿石品位较低。GlobalFerronickel表示，1-9月售给中国客户的镍矿石数量减少1.5%，为464.2万湿公吨，去年同期为471.1万湿公吨。

洞察

黄金

目前可能仍然会处于中枢震荡过程中，在未完成第二个同级别的五分钟中枢前，不太可能出现单边走势。

沪铜

铜看破不破黄色中枢的下沿，如果破了可能走成红色走势，不然打到趋势下沿，有可能出现黄色走势。

沪镍

沪镍从技术角度来看，和昨天一样，昨天是一个弱反弹，这附近横一个中枢再打低点的可能性很大，如果没有消息刺激，短期转势很难。

能源化工

市场动态

周三燃油盘中下破1900关口，长阴线报收。从燃油走势来看，昨日长阴线击穿1900关口，晚间运行1850一带，此时盘面仍延续流畅下跌走势。目前燃油持仓量并未发生明显变动，成交量仍是低迷，见底信号尚未出现，还需观察进一步下行延续表现。周三(11月13日)亚洲时段，国际油价下跌。此外IEA指出，全球石油需求增长将从2025年起放缓，到2030年左右将会触顶。但另一方面，库欣原油库存减少、中东危局影响石油供应仍限制油价跌幅。数据方面，留意周四05:30的美国API原油库存变化、周五00:00的EIA原油库存变化，以及两大原油月报。

洞察

燃油近期重点关注持仓、成交变动，如大幅减仓并且出现成交量放大迹象，则是底部信号，其余走势仍是下行走势延续。上周2150一带按照提示入场的空单可以继续持有，或者现价可以适当减持，剩余持有进一步观察。

黑色

铁矿石综合指数：

随着铁矿石的供应问题大大缓解，疯狂上涨的铁矿石逐渐回归理性，产业链上下游聚焦螺纹钢。前期螺纹钢下跌的主要因素来源于宏观的看空预期以及淡季高库存，但是从结果上来看，今年螺纹钢在“金九银十”传统消费旺季表现仍然较强，社会库存已经大大减少。另外，三季度国内宏观经济数据发布后，笔者认为宏观逻辑短期在价格上已经充分体现，2001合约将逐步回归产业逻辑。在下游需求的带动下，螺纹钢主力合约已经从10月下旬起率先反弹，1—5价差逐渐扩大，这反映了产业逻辑正在发酵。从目前的情况来看，南方气温普遍较高，2020年春节时间较往年早，可能出现农民工节前多赶工、节后晚复工的情况，因此，笔者认为春节前螺纹钢的下游需求不会出现太大问题。

当前螺纹钢利润仅300元/吨左右，而焦炭现货提降两轮落地后利润仅剩0—50元/吨，相对钢材及焦炭，82 美元/吨的铁矿石毛利相对偏高。若后期钢材供需矛盾激化，钢厂向上游原料索取利润的时候，供应缺口逐步弥补的铁矿石或代替焦炭成为下一个被打压的最重要对象。

操作建议，基于11月后进口矿供应增加、国内高炉需求下滑和港口贸易商主动去库的逻辑，我们认为铁矿石价格有回调的可能。从技术形态上看，价格或调整至570—580 元/吨的前低附近。后期若下游钢材供需矛盾逐步激化，钢厂利润再度被压缩，则铁矿石价格有进一步下破的可能。

螺纹钢综合指数：

近期由于供求关系的印象螺纹钢的需求在在上升，短期内价格有望走高。

股指期货及期权

市场动态

周三大盘维持低位缩量整理格局，虽有一定下探，但并未突破周二的低点，也没有形成反弹力量。截至收盘，沪深300、上证50和中证500指数涨跌幅分别为-0.09%、-0.12%、-0.03%，对应股指期货当月合约涨跌幅分别为0.06%、-0.06%、0.10%。

洞察

期指周三持仓略分化，IF减仓4060手，IH增仓178手，IC减仓5634手。今日将发布重要经济数据，目前以观望为主。

国际市场

日元区

重要经济数据

07:50，日本第三季度实际GDP季率

重要程度：2星级数据

前值：0.3% 预期值：0.2% 公布值：0.1%

对金银价格理论影响：利空

公布时间：2019-11-14 07:50:00

07:50，日本第三季度实际GDP年化季率初值

重要程度：2星级数据

前值：1.3% 预期值：0.8% 公布值：0.2%

对金银价格理论影响：利空

公布时间：2019-11-14 07:50:00

07:50，日本第三季度名义GDP季率初值

重要程度：2星级数据

前值：0.3% 预期值：0.3% 公布值：0.3%

对金银价格理论影响：无影响

公布时间：2019-11-14 07:50:00

07:50，日本至11月8日当周买进外国股票(亿日元)

重要程度：2星级数据

前值：3817 预期值：3817 公布值：2432

对金银价格理论影响：利空

公布时间：2019-11-14 07:50:04

07:50，日本至11月8日当周买进外国债券(亿日元)

重要程度：2星级数据

前值：6681 预期值：6681 公布值：5288

对金银价格理论影响：利空

公布时间：2019-11-14 07:50:04

07:50，日本第三季度GDP平减指数年率初值

重要程度：2星级数据

前值：0.4% 预期值：0.5% 公布值：0.6%

对金银价格理论影响：利多

公布时间：2019-11-14 07:55:02

财经大事

日本2019财年GDP增速预计为0.7%，2020财年预计为0.4%。(与10月调查一致)

日本2019财年核心CPI预计为0.7%，2020财年预计为0.6%。(与10月调查一致)

市场动态

日元出现升值，其他货币兑日元出现下跌走势。

洞察

消息数据面偏空日元，但日元在技术上有调整需求，所以其他货币兑日元出现不同程度的下跌，主要是因为前期涨幅过大导致，这一次调整的级别目前还不好判断，短期观望为主。

美元区

重要经济数据

美国10月季调后CPI月率公布值0.4%，前值0%，预期值0.3%

财经大事

美国10月季调后CPI月率录得0.4%，高于预期值0.3%和前值0%。分析认为，受家庭能源、医疗、事务和其他开支增加的影响，美国10月消费者物价指数回升，录得好于预期的表现，表明潜在通胀有所上升。

美联储主席鲍威尔表示，新常态是低利率、低通胀和低经济增速。在目前的经济增长环境下，负利率是不合适的。

美国众议院多数党领袖霍耶表示，参议院多数党领袖米奇·麦康奈尔希望在今年解决政府开支僵局，确保联邦政府全面维持运作。

美国众议院情报委员会宣布，将在下周三天内，举行多场新的听证会，公开听取8名证人的证词。报道称，这表明民主党人希望在年底前完成对总统特朗普的弹劾程序。

美联储戴利表示，今年采取的降息使得政策处于良好水平。对于当前经济环境而言，政策利率是合适的。美联储必须在下一次经济衰退来临之前推动通胀重回2%，我们可以维持当前立场直至通胀重新实现目标。

美联储卡什卡利：负利率将是我们使用的最后工具之一。

市场动态

昨日公布的CPI数据利多美元，表明美国的通胀正在回升，经济开始复苏，数据公布后美元指数波动不大，但是这一数据为美联储不再降息提供了支撑。

美股昨日低开高走，道指盘中一度涨超百点，后因贸易相关消息下行，终收涨0.33%。

洞察

美元指数陷入了盘整阶段，出于良好的通胀数据，美国经济有回暖的迹象，对于美元指数保持看多的态度。

澳新区

重要经济数据

08:00，澳大利亚消费者通胀预期今值4.0% 预测值3.2% 前值3.6%

08:30，澳大利亚就业人口(人) (十月) 今值-19.0K 预测值15.0K 前值14.7K

08:30，澳大利亚全职就业人口变动 (十月) 今值-10.3K 前值26.2K

08:30，澳大利亚季调后就业参与率(%) (十月) 今值66.0% 预测值66.1% 前值66.1%

08:30，澳大利亚失业率 (十月) 今值5.3% 预测值5.3% 前值5.2%

财经大事

03:10，新西兰联储主席奥尔(Adrian Orr)讲话

06:50，澳洲联储助理主席布洛克(Michele Bullock)讲话

市场动态

澳元兑美元昨日震荡为主，窄幅收跌0.04%，今早公布的十月份就业人口数据大幅不急预期、相对较差，澳美短线下跌30余点。纽元兑美元昨日由于利率决议影响涨幅达1.27%，今早同样受到澳大利亚就业数据与中国经济数据的影响有较小幅的下跌。

洞察

日线级别上，澳美在上周触及趋势线回落之后仍回归到较大级别的下跌趋势中，预计可能下跌到0.6760区间附近的价格密集区后受阻，并且在经济数据不利的情况下有可能进一步下跌。纽美目前处于较大级别的横盘震荡中，近期在经济数据较差的情况下预计难以上涨。

欧元区

重要经济数据

18:00 欧元区第三季度季调后就业人数季率前值：0.2% 预期值：0.2%

欧元区第三季度GDP年率修正值前值：1.1% 预期值：1.1%

财经大事

欧元兑美元几乎没有变化，报1.1007，保持在55日移动均线1.1037下方；强劲支撑位在10月15日低点1.0991近期欧元走势不强，即使在特朗普在要求美联储实行负利率的讲话后都没有像样表现。造成这个情况的原因主要有经济上欧元区情况不佳，主要国家数据出现负增长，但是欧盟尤其是德国在实行财政政策刺激方面态度消极，这加剧了市场担忧。而欧银官员讲话几乎不怎么涉及货币政策,反而大谈财政政策的重要性，可见欧银货币工具箱中已经接近枯竭。

市场动态

技术上欧元兑美元形态跌破1.107，形成M头态势，理论下方目标是1.097附近，市场似乎对此预期较为强烈。欧元要改变下跌态势需要基本面方面的消息支持，而欧元当下低位，且接近关键支撑，所以策略上不宜追空。

洞察

欧元继续往下调整但是不宜追空。

英国

重要经济数据

英国9月季调后贸易帐(亿英镑)前值：-15.46 预期值：-20 公布值：-33.6

财经大事

外汇分析师Elam：约翰逊赢得多数席位，将意味着他可以批准与欧盟达成的脱欧协议，而无需其他党派的支持。该协议将确保脱欧过渡期在2020年底或更晚些时候结束。稳定性对英镑有利。

大华银行：英镑兑美元GBP/USD近期前景转向中性阶段，预测英镑将重回横盘阶段，英镑兑美元GBP/USD将在一段时间内继续交投于1.2770-1.2930区间。

市场动态

无

洞察

英镑对美元会长期有望升值，短期多为横盘震荡。

风险预警

22:00，美联储副主席克拉里达(Richard Clarida)在卡托研究所第37届货币政策年会上发表讲话，内容涉及美联储对货币政策策略、工具和沟通操作的评估。

23:00，美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在众议院预算委员会听证会上作证，发言重点将是美联储对美国“经济前景”的展望。

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