日本蜡烛图 2.1讲 〡 反转蜡烛形态

用简单蜡烛图

应对复杂市场

具体市场具体分析

湃课交易，每周有料

参考书籍〡Japanese Candlestick Charting Techniques

作者〡Steve Nison

——古老东方投资术的现代指南

在我们之前讨论的西方技术分析理论中，反转信号是价格形态，包括双重顶和双重底、反转日、头肩形等；日本蜡烛图这边将研究对象从价格形态转向单个K线，也就是从“线”的分析转向“点”的分析，这个前提一定要先搞清楚。

而趋势线的分析在技术分析中永远是占最重要的位置，是分析的前提。

关于反转形态这一主题，将进行详细深入的探讨，因为在蜡烛图技术中，大部分形态均属于反转信号。在了解蜡烛图技术之前，请一定先了解“西方技术”系列，避免本末倒置；而两者结合，则可以提高分析的准确率。

现在，就让我们把注意力转向蜡烛图反转信号。

本讲形态

锤子线和上吊线

吞没形态（抱线形态）

乌云盖顶形态（乌云线形态）

刺透形态（斩回线形态）

如下图

三个问题抓重点

哪些是看涨形态？

哪些是看跌形态？

它们的判别标准是什么？

1.锤子线和上吊线

形状相同的蜡烛线，一个看涨，一个看跌。

出现在下降趋势中，它就是下降趋势即将结束的信号，这种情况下，此蜡烛线称为锤子线。

如果出现在上冲行情之后，就表明之前的市场运动也许已经结束。此蜡烛线就称为上吊线。

锤子线和上吊线简图示例

形态分析

锤子线和上吊线的识别标准:

1.实体处于整个价格区间的上端。而实体本身的颜色是无所谓的。

2.下影线的长度至少达到实体高度的2倍。

3.在这类蜡烛线中，应当没有上影线，即使有上影线，其长度也是极短的。

锤子线和上吊线的其他特征:

1.上影线越短，实体越小，那么，这类蜡烛线就越有义。如果锤子线的是阳线，其看涨的意义则更坚挺几分；如果上吊线是阴线，其看跌的意义则更疲软一点。

2.当上吊线出现时。一定要等待其它看跌信号的证实。

3.上吊线次日的开市价之间向下的缺口越大，那么上吊线就越有可能构成市场的顶部。

投资策略

首先应判断整个价格趋势是否为反转形态。可以根据上面的形态特征加以分析，还需要观看第2天走势是否配合反转，不可盲目重仓进场，可以当日轻仓（比如2%仓或更小等）试探，注意设好止损位。

上吊线看跌信号的确立，还应谨慎看其是在市场顶部，还是中继指标。如果上吊线的实体与次日的开市价之间向下的缺口越大，那么构成市场顶部的可能就越大。

锤子线形成底后，其后市有可能出现反抽，即价格再度试探锤子线底部，只要不破最低位，锤子线见底形态依然有效。

连续两天出现上吊线必须卖出；连续两天出现锤子线可以买进。

在上吊线的看跌验证信号中，次日的开市价低于上吊线的实体，这是为上吊线求得证实的第一个办法；如果在上吊线之后，是一条具有黑色实体的蜡烛线，并且它的收市价低于上吊线的收市价，这种情况也构成了上吊线的看跌验证信号，这是为上吊线求得证实的第二个办法。

实例一、上吊线（货币对CADCHF）

CADCHF  次要趋势  日线图  2016年4月至2016年7月

图解

上图为2016年5月27日的一根标准的上吊线。它的出现表示前面上升趋势的终结，是看跌信号。可以实现卖出操作。

实例二、锤子线（沪铅指数）

沪铅指数  次要趋势  日线图  2018年6月至2018年7月

图解

上图为沪铅指数6月22日的锤子线，是标准见底信号。可以实现买多操作。

实例三、错误示例（焦煤1809）

焦煤1809  次要趋势  日线图  2014年9月至2014年10月

图解

上图期货市场焦煤1809出现一个满足锤子线识别标准的蜡烛线，其后一天蜡烛线高价开盘，使人误以为是锤子线看涨信号，但是其左方没有一段下跌趋势，不能构成见底的锤子线。

2.吞没形态——两根蜡烛线的完美组合

看跌吞没形态 处于上升趋势中的市场，当前一个阳线实体被后一个阴线实体吞没后，构成顶部反转信号。

看涨吞没形态  市场本来处于下降趋势之中，后来出现一根坚挺的阳线实体将它前面的阴线实体吞没，构成底部反转信号。

吞没形态简图

吞没形态特征分析

关于吞没形态，有3条判别标准

在吞没形态之前，市场必须处在清晰可辨的上升趋势或下降趋势中，哪怕这个趋势只是短期的。

吞没形态必须由2 条蜡烛线组成。其中第二根蜡烛线的实体必须覆盖第一根蜡烛线的实体（但是不一定需要吞没前者的上下影线）。

吞没形态的第二个实体必须与第一个实体的颜色相反。这一条标准有例外的情况，条件是，第一条蜡烛线的实体的必须非常小，小的几乎构成了一根十字线（或者它就是一根十字线）。如此一来，如果在长期的下降趋势之后，一个小小的白色实体为一个巨大的白色实体所吞没，那么也可能构成了底部反转形态。反之，在上升趋势中，如果一个小小的黑色实体为一个巨大的黑色实体所吞没，那么也可能构成了顶部反转形态。

如果吞没形态有以下特征，那么它们构成重要反转信号可能性大大增强

在吞没形态中，第一天的实体非常小，而第二天的实体非常大。这种情况可能说明原有趋势的驱动力正在消退，而新趋势的潜在力量正在壮大。

吞没形态出现在超长期的或非常急剧的市场运动之后。

在吞没形态中，第二个实体伴有超额的交易量。

在吞没形态中，第二天的实体向前吞没的实体不止一个。

实例四、看跌吞没形态（黄金）

XAUUSD   次要趋势  日线图  2017年3月至2017年5月

图解

上图4月出现两个连续的看跌吞没形态。发生在顶部，左边都有一段上升趋势，当阴线吞没阳线后，市场上卖出的压力已经压倒了买进的压力。做空者应择机入场。

实例五、看涨吞没形态（沪铜主连）

沪铜主连   主要趋势  周线图  2016年至2017年

图解

上图出现一个看涨吞没形态。这个形态发生在底部，左边是下降后很长时间的横向伸展趋势，当阳线吞没阴线后，市场上买进的压力已经压倒了卖出的压力。做多者择机入场。

乌云盖顶形态由两根蜡烛线组成的，属于顶部反转形态。

3.乌云盖顶简图

乌云盖顶形态特征分析

乌云盖顶形态识别标准↓↓

1、乌云盖顶形态之前一定是上涨趋势，在有些情况下也可能出现在水平调整区间的顶部。

2、第一天是一根坚挺的阳线。

3、第二天的开盘价超过了第一天的最高价，也就是说超过了第一天阳线上影线的顶端。

4、第二天的收盘价接近当天的最低价水平，也就是说第二天的阴线没有长下影线。

5、第二天的阴线实体明显向下扎入了第一天的阳线实体内部，如果完全覆盖，就变成看跌吞没线形态了。

6、第二天阴线实体的收盘价扎入第一天阳线实体，一般要超过实体50%以上。

乌云盖顶形态拥有以下特点，可增强其技术含量↓↓

1、在乌云盖顶形态中，阴线实体的收市价向下穿入前一个阳线实体的程度越深则该形态构成市场顶部的机会越大。如果阴线实体覆盖了前一天的整个阳线实体，那就形成了看跌吞没形态。

如果在乌云盖顶形态之后，或者在看跌吞没形态之后，出现了一根长长的阳线实体，而且其收市价超过了这两种形态的最高价，那么这可能预示着新一轮上冲行情的到来。

2、乌云盖顶形态发生在一个超长期的上升趋势中，它的第一天是一根坚挺的阳线实体，其开市价就是最低价（就是说，是秃脚的），而且其收市价就是最高价（就是说，是秃头的）；它的第二天是一根长长的阴线实体，其开市价位于最高价，而收市价位于最低价（这是一个秃头秃脚阴线）。

3、如果出现在挑战某个重要的阻力区（比如新的高点、前期阻力位、大周期的均线系统）时，那么看跌信号强烈有效。

4、如果在第二天开市的时候，市场的交易量非常大，那么这里就可能发生胀爆现象。

实例六、  乌云盖顶（鸡蛋1807）

鸡蛋1807   次要趋势  日线图  2017年11月至2018年1月

图解

上图为2017年鸡蛋1807日线图，图中出现了一个十分标准的乌云盖顶形态。其前期是一段上涨趋势，前一根具有坚挺的阳线实体，后一根阴线的开市价为当前这轮涨势创出了新高(开市价大于前一根收市价），但它的收市价则接近其最低价，并且显著地向下穿入了前一天的阳线实体之中。 

4. 刺透形态——与乌云盖顶相反的形态

乌云盖顶形态属于顶部反转信号。刺透形态（斩回线形态）作为它的反面形态，是底部反转信号。

刺透形态简图

刺透形态特征

刺进形态识别标准

1.刺透形态出现在下跌的市场上，也是由两根蜡烛线组成。

2.第一根蜡烛线阴线，而第二根蜡烛线则是阳线。

3.在阳线这一天，市场的开市价曾急剧地下跌至前一个阴线的最低价之下。但是不久市场又将价格推升回来，形成了一根相对较长的阳线。

4.阳线收市价向上超越前一天的黑色实体的中点。（在理想的刺透形态中，阳线实体必须向上穿入到前一个阴线实体的中点水平以上）。

5.看涨的刺透形态与看涨吞没形态同属一个家族，在看涨吞没形态之后，或者在看涨的刺透形态之后，如果跟着出现了一条长长的黑色下跌蜡烛线，并且它的收市价低于上述两种形态的最低点，则说明下降趋势已经卷土重来，新一轮下跌行情开始了。

增强刺进形态反转信号技术含量的特征

1. 阳线实体的收市价向下穿入前一个阴线实体的程度越深则该形态构成市场底部的机会越大。如果阳线实体覆盖了前一天的整个阴线实体，那就形成了看涨吞没形态。

2. 刺透形态发生在一个超长期的上升趋势中，它的第一天是一根坚挺的阴线实体，其开市价就是最高价（就是说，是秃头的），而且其收市价就是最低价（就是说，是秃脚的）；它的第二天是一根长长的阳线实体，其收市价位于最高价，而开市价位于最低价（这是一个秃头秃脚阳线）。

3. 如果出现在挑战某个重要的支撑区（比如新的低点、前期支撑位、大周期的均线系统）时，那么看涨信号强烈有效。

构造相似的看跌形态

只要记住，在斩回线形态中，阳线的实体必须向上推进到阴线实体的中点以上，才能够构成底部反转信号。

实例七、  刺透形态 （货币对EURUSD）

EURUSD   次要趋势  周线图  2009年7月至2011年2月

图解

如上图所示，市场到新低水平形成了一根长长的阴线实体。紧接着市场以较低的价位开市，但是后来，这个开市价竟演化为最低价，到收市时，价格已经深深地向上穿进了前一日的阴线实体之内。于是两根蜡烛线构成了一个看涨的刺透形态。

实例八、刺透形态（IH加权）

IH加权   次要趋势  日线图  2017年11月至2018年1月

图解

上图显示了IH加权下降趋势的反转过程。该下降趋势始于2017年11月份下半月的下跌趋势，终于12月初的刺进形态。尽管在这个底部反转信号出现后。市场并没有立刻形成上冲行情，但是这个信号确实预示着卖方压力的消解。在这个刺透形态之后，市场形成持续稳定一个月，然后开始上涨。

小总结

及时判别反转形态的发生，是一项极有实用价值的市场分析技巧。交易的成功，需要两个方面的保证，既要能够正确地把握趋势、追随趋势，也要能够正确地把握趋势即将发生变化的各种可能性。

反转形态，便是市场以其特有的方式为我们提供的一种指路牌。这里有一条重要原则：仅当反转信号所指的方向与市场的主要趋势方向一致时，我们才可以依据这个反转信号来开立新头寸。