【分析】金价破记录？即将捅破最后一层“ 窗户纸 ”

周一（7月27日）现货黄金延续上周五的涨势，盘中续刷9年高位至1920.88美元，逼近纪录高位（1921.18），现货黄金现报1919.61美元，涨幅0.92%。

上周五因为国际关系担忧情绪、美元持续走低以及疫情蔓延持续的影响，现货黄金近9年来首度收复1900美元关口，并在本周一继续走高。同时市场对于全球央行和政府继续实施刺激的预期也继续支撑金价。

总体而言，市场预期疫情蔓延、国际紧张关系以及全球宽松将在一段时间内持续，因此黄金基本面继续看多，预计很快将突破纪录高位1921.18美元，未来将进一步上探2000美元关口。

本周数据消息密集。周一美国将公布耐用品订单数据，同时周四还将公布美国二季度实际GDP数据。此外美联储将在北京时间周四凌晨公布利率决议，市场预期按兵不动，但是预计会暗示将出台更多的刺激并在9月实施，同时还会暗示将在何时退出宽松，如果措辞偏鸽，可能会加剧美元的跌势并提振黄金。

同时随着美国失业救助到期，本周一开始美国国会还将就具体的刺激方案进行磋商，市场也需要保持关注。

但是也有分析师指出，尽管黄金长期看涨，但是短线过快的涨势可能意味着黄金存在小幅的获利了结，但是任何回调都可能是重新进场的机会。

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疫情持续蔓延提振金价

最新数据显示，全球新冠确诊病例已超1600万例，美国病例增速有所放缓，东京连续第六天报告逾200例新增病例。

世界卫生组织上周五报告称，全球冠状病毒病例出现创纪录增长，24小时内总病例增加284196例。

此前世界卫生组织的新增病例纪录是7月18日创下的259848例。7月平均每天死亡5000人，高于6月的平均每天4600人。

全球疫情蔓延尚未出现明显放缓的迹象，在有更多的有关疫苗进展的消息公布之前，料继续打压市场的乐观情绪，这将继续提振黄金。

2

本周关注美国刺激措施进展，国际局势延长全球宽松时间

避险黄金上周五升穿每盎司1900美元的关口，为自2011年以来首次，并在周一开盘进一步走高至1920.88美元，距离纪录高位仅有一步之遥。因为国际关系担忧情绪升温使得市场对于本已糟糕的全球经济进一步下行的担忧情绪升温。

满地可银行(BMO)基本金属和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示：“对国际关系日益紧张导致全球经济进一步放缓的担忧，可能会让全球政府和货币支持持续更长时间。”

在低利率和央行刺激的支撑下，非孳息黄金今年已经飙升了25%以上。

美国财长努钦周日（7月26日）表示将在周一（7月27日）推出应对疫情的纾困法案，希望尽快行动，共和党人的刺激方案规模将为1万亿美元，可以和民主党在各种各样的问题上快速行动，直接支付给工人薪资比降低薪资税效果更好，我们将向经济中投入更多资金，希望给工人支持，并让学生返回学校。

不过美国两党在具体的刺激措施上仍分歧明显。麦康奈尔曾表示，他希望只给年收入4万美元以下的家庭发支票，但民主党对此表示强烈反对。在纾困规模上，两党的意见也不一致，共和党希望将规模控制在1万亿美元，而民主党则希望规模达到3.5万亿美元。

同时特朗普的态度十分强硬，他表示如果刺激计划不加入收入税减免条款，他将予以否决。因此如果刺激措施未能尽快达成一致，尤其是在7月末失业救助到期之际，可能会进一步打击市场的人气。

3

美元持续走低支撑金价，本周关注美联储决议

美国失业补助政策将在7月末到期，国会共和党和民主党人难以就下一轮刺激措施达成一致，由此带来的疑虑也削弱了美元。

美元指数自年内高位下跌8%，接近2018年以来最低水准。期货市场美元净空仓逼近逾两年高位。

本周关注美联储决议，消息人士称，从近期美联储官员的表态可以看到，美联储官员将在本周美联储决议上讨论如何为经济提供更多刺激，这些计划可能在9月份或今秋晚些时候的会议上公布，但在进一步了解疫情对美国经济的影响之前，他们可以接受维持现有政策不变。

美联储陷入一个尴尬的境地，一方面美联储的刺激措施稍有放缓可能导致股市剧烈波动，但持续巨量的宽松可能导致通胀飙升，这使得美联储偏离了最初的政策目标。

市场需要关注美联储的措辞基调以及对于进一步刺激的表态，这将对美元产生直接的影响。

4

7周连续看涨黄金，预计有望上探2000美元

黄金市场调查显示，华尔街分析师和主街投资者连续第七周预计黄金将继续上涨。

参与调查的14位华尔街专业人士，11位即79％认为黄金将上涨。2位分析师，即14%预测价格会下降。一位分析师即7%认为黄金将横盘整理。

1870名主街投资者参与了调查。在这些人中，有1334名（占72％）认为本周黄金将上涨，另有317名即17%认为将走低，12%的受访者认为将会横盘整理。

受访的42名分析师和交易商的预估中值为，2020年和2021年黄金均价分别为每盎司1713美元和1800美元——远高于4月类似调查预估的1639美元和1655美元。

分析指出，疫情控制乃至全球经济的不确定性越大，金价就越是看涨。2021年金价可能触及2000美元上方的纪录高位。但任何实质的经济复苏都可能成为金价上涨的阻力。

财经日历

2020年07月27日, 星期一

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机构观点汇总

富摩根士丹利：下周美联储会议不会有太大波兰 短期美元跌势延续

根士丹利(Morgan Stanley)周五(7月24日)发布美联储会议前瞻，下周会议不会有太大波澜，但短期内美元跌势料将进一步延续。预计美联储7月会议不会出现什么太大的变化。决策者们将会继续讨论未来的政策指引和资产购买，并审视当前的长期政策前景。这些讨论结果应该会在美联储主席鲍威尔的新闻发布会上得到展现。

针对外汇市场，我们的策略师认为美元将在未来数周内进一步走弱，尤其是兑欧元、澳元和加元。美债收益率的下滑，风险资产的上涨，以及欧元区的积极消息，另外疫苗进展和经济数据这些都将成为美元下滑的催化剂。

道明证券：美元兑日元可能进一步走软，因美国实际收益率下降

道明证券策略师Mazen Issa在一份报告中写道，随着美国实际收益率下降，美元兑日元接下来几周可能难以抵抗跌势。周五盘中美元兑日元中触及105.68，为3月16日以来最低。Issa表示，跌破106，第三次试探多月关键支撑位，可能下看104，支持日元的因素也增加了；每周净投资组合流已转为支持日元，四周移动均值数据显示有史以来最大的净股票资金流入；资金流可能表明随着股市达到疫情后高点，资产配置发生变化。

三菱日联：做空美元兑日元 目标103.80 止损设在107.60

东京三菱日联银行(MUFG)周五(7月24日)持仓报告显示，做空美元兑日元，入场点位105.86，目标103.80，止损设在107.60。美元兑日元今日大幅下滑，这令我们愈发相信未来数周内这种趋势还会延续。美联储下周会议料将保持鸽派，因此该货币对在下周会议后存在进一步走低的风险。同时，美元兑日元的季节性表现也指向未来两个月的继续下跌。