美联储加息曙光乍现 美元涨势凌厉

基本面：

继意外鹰派的美联储会议纪要之后，美元多头周四再度收获重大利好——美联储“三号人物”杜德利同样支持最早在6月就加息，美元指数当日再度刷新逾七周高点;但分析师警告称，近期美元涨势过于凌厉，短线可能出现回调，此外，一个重大风险在于，若美元持续走强，美联储加息计划可能会受到影响，这反过来又会打压美元。

周四(5月19日)纽约尾盘，ICE美元指数小涨0.2%，报95.27，稍早曾一度触及逾七周高位95.50。美元有望第三周上涨，从而创下四个月来最长连涨周数。

衡量美元兑十大主要对手货币表现的彭博美元即期汇率指数(Bloomberg Dollar Spot Index)微升0.1%，盘中按收盘价计算一度触及3月25日来最高点;本周迄今累计升0.9%。

法国兴业银行全球策略师Kit Juckes周四(5月19日)表示，市场对美联储4月会议纪要的反应显示出货币政策制定者们为美元走强营造了理想的环境。

美联储周三公布的会议纪要意外偏鹰派，纪要显示多数委员们认为如经济活动持续好转6月仍有可能加息，这表明市场此前未充分消化这一可能性。

纪要发布之后，联邦基金期货暗示的6月加息概率飙升。

纪要发布之前，股市处于绿色区域，随后遭到双重打击，收盘勉强收于积极区域。纪要发布之后，美国10年期国债收益率延续涨势，攀升了逾8个基点。

Jukes指出，收益率升高与股市表现出来的韧性为“美元兑包括日元在内的一切资产走高的秘诀。”

另外，英国首相卡梅伦近期曾强调，英国退欧阵营表示有第二轮公投是错误的说法;“这是一次公投，不是闹着玩”。英国如果在6月23日的公投中选择离开欧盟对于该国来说将是一件史无前例的大事。短期看，英国经济增速将放缓，英镑将贬值，政策利率会下调。对于世界其它地区来说，冲击会小一点，但影响会波及全球。就美联储而言，英国脱欧将是又一个按兵不动的理由。

美国大选的时机连同经济增长势头走软，意味着英国脱欧可能阻止美联储今年加息两次。

英国脱欧前景在本周出现转机，多项民调显示支持留在欧盟的阵营扩大领先优势，英镑于本周飙升，终于甩掉2016年以来表现“最差”的G10货币标签;市场认为英国公投结果将最终决定美联储加息次数。

“美元指数抹去了4月的所有跌幅，回升至3月水平，意味着其略微领先于收益率的上升，”他写道，“这反过来反映了头寸情况，近几周美元净多头头寸加剧下滑(CFTC数据显示，美元头寸处于净空状态)，这一理由足以令人相信反弹还将持续。”

只要风险偏好不消失，美元的强势可能会再次演变成令美联储头痛不已的问题。

“更高的美国国债收益率有利于美元适度走高，此为我们再为美联储进一步迈向政策正常化做准备之际的一个健康反应，然而与此同时，另一轮的风险厌恶情绪被触发，日元因此受到提振但损及全球资产市场，这二者之间界限小的令人恐惧，”Juckes警告称。

高盛集团(Goldman Sachs Group Inc .)首席外汇策略师Robin Brooks也认为，美元动能进一步表明“货币政策正常化的过程困难重重”，表明美联储此前从鹰派转向鸽派是受美元波动性所驱动。

“换言之，美联储在启动货币正常化时不会一帆风顺，其强调不要过分看重单次会议所传达出的信息，而是关注大局，”Brooks总结道，“在我们看来，大局就是三年之后美元的强劲程度将远远高于当前水平。”

多位通常对货币政策看法不一的决策者现在都表示，6月下次政策会议时，加息肯定在考虑之列。

杜德利指出：“如果我确信，我自己的预期正按部就班地变成现实，那么我认为在夏季收紧政策，6-7月的时间段是个合理预期。”

杜德利发表上述观点后，美元指数扩大涨幅，美股进一步下跌，说明投资者继续押注很快将升息。

高盛集团(Goldman Sachs)经济学家Jan Hatzius随后发布报告称，杜德利的言论预示着接下来三次会议中的某个时点加息看上去非常有可能，尽管联邦公开市场委员会在6月、7月还是9月采取行动难以判断。

高盛表示：“6月加息将需要持续健康的经济数据，尤其是5月份就业报告稳健。同时，决策者对英国退欧的担忧下降，会议前市场对加息的隐含概率相对较高。”

同时，美联储调整其自身资产负债表，17日声明称，将于5月24日展开小规模国债公开销售，面值不会超过2.5亿美元，这些国债的到期期限为2-3年。还将于5月25日和6月1日分别开展两次小规模机构住房抵押贷款支持证券(MBS)出售，总金额不超过1.5亿美元。两份声明均强调，这些操作并不代表货币政策的改变。

由于此前市场已经预期9月前几乎没有加息可能，联储这次的鹰派言论及动作给全球市场带来大震。“6月很可能加息。全球经济、金融风险已经有所下降。”美国里士满联储主席莱克在接受彭博采访时表示。

“联储四月纪要‘鹰派’程度仅次于去年十二月以前。”一位国际大型保险公司首席经济学家向本报表示。

市场以大幅震荡回应联储。美股周四低开低走，道指下跌161.51点或0.92%，标普500指数和纳指分别下跌0.86%和0.88%。WTI 6月原油期货下跌1.23美元，跌幅2.47%，刷新日低至每桶46.96美元。COMEX 6月黄金期货下跌29.90美元，刷新4月28日以来低点至1244.50美元/盎司。

技术面：

从技术上来看, 美指突破60日均线的阻力，收盘在95.20之上，意味着美元的上涨走势还会延续。美指5、10、20日均线继续保持多头排列，并且10日均线金叉20与40日均线，对汇价构成较强的支持作用。短线来看，美指下方的支持在95.10左右，短线重要阻力在94.90左右。如果美指今天盘中跌破94.90，或者今天收盘在95.60之下的话，美元将会进入回调整理之中。美元大的上涨方向不变的前提是美元不能跌破94.00，否则的话，美指顶部就有出现的可能了。回顾一下，美指从91.92开始反弹，上涨到昨天最高点95.50，这一波行情的强势让人不得不重新审视美元的后市走势。但从现在的走势来看，美指上方更强的阻力区间在96.00—96.20，美元不可能轻而易举就攻破的。今天美指短线阻力在95.45—95.50，短线重要阻力在95.65—95.70。美指今天短线支持在95.10—95.15，短线重要支持在94.90—94.95。欧美昨天跌破1.1215—1.1220的前低，并且跌破1.1200整数关口，意味着欧美弱势形态还会继续向下延伸。5、10、20日均线继续呈空头排列，对汇价的反弹形成打压。欧美如果今天反弹受阻在1.1250—1.1260之下，后市跌向1.1140甚至1.1060就是时间的问题。今天短线欧美阻力在1.1225—1.1230，短线重要阻力在1.1250—1.1255。欧美今天支持在1.1175—1.1180，短线重要支持在1.1150—1.1155。

美元指数：可以在95.70----94.90的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

欧元/美元：可以在1.1250---1.1150的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

英镑/美元：可以在1.4665---1.4565的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/瑞郎：可以在0.9950----0.9840的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/日元：可以在110.60----109.30的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.7270---0.7150的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/加元：可以在1.3060--1.3020的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。