李淼盛：教你如何把握“鸡”会，不受跳水影响

　　导语： 周三(1月4日)国际原油价格上演急速过山车，最高从55.2大关高台跳水至52美元附近，暴跌3美元，惊落一地鸡毛。

　　消息面：

　　一、OPEC和非OPEC减产协议执行

　　减产的初步落实情况在1月底2月初就会有数据出来。考虑到从1982年至今的17次减产的实际落实减产量平均只有协议减产量的60%，OPEC这次的减产落实情况对油价来说是比较大的变数。

　　同时，考虑到以俄罗斯为首的非OPEC在12月份达成的减产协议缺乏具体减产参照日期和参照量，且俄罗斯过去4次参与减产后有2次出现大幅增产，因此非OPEC的减产落实情况也是2017年原油市场大变数之一。

　　二、中国的原油进口需求

　　2016年上半年中国原油进口量突然飙升，是因为战略储备和商业储备需求带动下的原油非传统需求暴涨。

　　考虑到中国在工程建设方面时常提前完工的特色，不排除在建的国内原油储罐大规模提前完工，从而引发以填储罐为驱动的进口原油增加。

　　三、美国页岩油增产

　　从2016年的情况看，美国页岩油在均价不到50美元/桶的价格下，不到4个月时间内就将原来半年约50万桶/日的产量衰减拉平。

　　目前美国页岩油商正在55美元油价下进行大规模套期保值交易，原油升水曲线在中期已被打至贴水。同时，二叠纪产区的钻机数持续上涨，这些都预示着美国二叠纪页岩油具备超预期的产量增长能力。

　　特别注意的是，和当前美国油气资本市场的债权融资十分困难的情况不同，二叠纪页岩油产区相关公司在2016年成功进行股权融资的额度就已经接近2014和2015年两年的总和。

　　因此，不排除在二叠纪产区的主导下，美国页岩油产量出现超预期增长，从而打压油价。

　　四、尼日利亚和利比亚

　　尼日利亚和利比亚都拥有减产豁免，而且按照两国的官方口径，其2017年的复产量可能接近OPEC的120万桶/日减产量。若这两国的供应能恢复至官方目标，对油价是比较明显的利空。

　　但两国目前的国内政局都存在突变的可能性，尤其是尼日利亚的反政府武装经常说翻脸就翻脸，一翻脸就直接炸毁尼日利亚原油出口设施，导致该国原油供应突发性中断。

　　原油技术分析： 美国WTI原油从四小时走势图来看，油价在欧盘初一波跳水拉升留下了较长下影线，且下方正好触及52.4美元支撑后反弹，并进一步上探，不过受阻于53美元一线，若能破位料测试53.4美元阻力，日内关键支撑看52.1美元附近。

　　原油操作建议：52.4美元附近做多，目标看向53.4美元附近，止损在52.1美元下方;

　　53.7美元附近做空，目标看向53美元一线，止损在54美元上方。

　　白银技术分析： 现货白银从四小时走势图来看，白银价格同样震荡走高，并有进一步测试16.5美元阻力的动能，下方16.25美元作为支撑，进一步支撑看15.9美元附近。从指标来看，K线日内沿着上轨持续上行，附图KD指标金叉向上延伸。

　　综合来看，白银价格上涨动能充足，操作上需等待回落后做多。

　　白银操作建议：16美元附近做多，目标看向16.5美元，进一步看16.8美元，止损在15.8美元下方。

　　短期不考虑做空。

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