exness:非农夜“杀机四伏”,超过这个数字，黄金恐暴跌

投资者正焦急等待今晚(周五)20:30美国劳工部将公布的6月非农就业报告，以寻找其可能如何影响美联储货币政策走向的线索。

强劲的非农就业数据可能有助于说服美联储加快缩减购债进程。美联储此前已经表示，在评估何时从经济中撤出刺激措施时，恢复充分就业就是一个关键目标。美国总统拜登似乎也对此次非农十分重视。白宫新闻秘书珍·普萨基表示，拜登将于周五就非农就业报告发表讲话。

非农数据料升温

目前市场对本次非农就业人数的预测中值是增加近70万人，若实际数据表现能符合预期，这将是去年9月以来第二大增幅，5月为增加55.9万人，各大投机的预测值在50-86万人之间;同时，预测失业率将从上月的5.8%降至5.7%。

目前被认为可能导致此次非农表现靓丽的因素包括：

1、本周公布的挑战者企业裁员人数、ADP就业数据和首次申请失业救济人数报告，进一步表明美国就业市场正在复苏。

2、从历史上看，6月份的就业报告会受到学年结束时的负面影响，因为学年结束时，工人会被强制休假。但今年由于许多学校没有完全开学，也不会有大规模裁员，季节性因素可能会显示为一个积极的因素。

有专业人士在一份报告中指出，即将出炉的就业报告可能会让美联储在减少宽松政策方面变得更激进，这是两年多来的第一次，因此周五报告面临的最大风险是“太火热”。

不过，考虑到之前公布的4月和5月非农就业数据均低于市场共识预期，今晚非农究竟是好是坏，仍阴云密布。

而且，今年春季美国经济已经恢复了快速增长，让那些被迫休假的人重新找到工作可能相对容易，但让雇主的需求与员工的愿望相匹配则是一项更为复杂的任务。因前两个月的非农数据低于预期，恢复疫情前的就业水平已经不再是能很快达成的目标。

另外，美联储主席鲍威尔预期过高，所以如果数据低于预期，将带来更大的负面影响。

部分交易员将更加关注薪资数据，若数据表现强劲，对于美国通胀的担忧会进一步加剧，这将对美股市场构成重大下行风险。

今夜市场“杀机四伏”

值得注意的是，因美国“独立日”长假到来，美国证券行业和金融市场协会(SIFMA)建议美国固定收益交易在北京时间周六凌晨2点收盘，下周一则全天休市。美股下周一也将休市一天。

摩根大通提醒，美国利率市场在6月非农报告发布日可能比通常更危险。今晚的美债收益率波动可能会被放大。非农公布后的一小时内，美国国债波动率可能是正常交易日发布报告时的1.5到2倍。而到交易日结束时，超大幅度波动则将会在很大程度上消退。

另外，从目前债市的整体持仓看，不少债市空头仍在坚定押注收益率将出现上行。摩根大通的客户调查显示，尽管在美联储决议后曾一度出现大幅回调，但美国国债的空头头寸仍接近过去几年的最高水平。这些债市空头的预测在很大程度上是基于对经济继续反弹和通胀不仅仅是暂时威胁的预期。

再者，本周利率市场的一个主要交易主题是欧洲美元期货价差，这类交易交投频繁，尤其是2022年12月至2024年12月欧洲美元期货合约的价差，成交量接近10万手。人们的押注似乎在更陡峭和更平坦的曲线之间达到了平衡，这为就业报告引发交易激增创造了可能性。

最后，许多利率市场的交易员眼下认为，美联储官员在8月份的怀俄明州杰克逊霍尔全球央行年会上，讨论政策调整的可能性越来越大，越来越多的人猜测美联储将在2021年开始缩减购债规模，这让债市空头变得更为大胆。

不过，依然有部分市场人士认为，债市今晚仍不会轻易打破近来的盘整行情，因为在经济增长和通胀轨迹变得更加清晰之前，美债市场和美联储可能会保持观望状态。