欧佩克分歧不断，油价该何去何从？

摘要：对于掌控原油市场的欧佩克组织来说，它们的集会将在很大程度上干扰整个原油市场。可OPEC+部长级会议一拖再拖难以达到共识，那么历次的OPEC会议会如何影响油价，原油该何去何从？

近日，OPEC+部长级会议在奥地利召开，本以为在本次会议中OPEC+会释放更多关于原油产能上的消息，可最终未能如愿，会议一再延期，不免让市场认为当下的欧佩克组织在短时间内无法调和各成员国之间的矛盾，对未来油价的新方向添加了不确定性的因素。

从今年开始，美国WTI原油累计上涨约51%，刷新2018年以来的新高；布伦特原油累计上涨44%，进入下半年，欧佩克组织与其他产油国的增产计划迟迟未能出台，而经济恢复加速需求增加等因素促使油价继续走强。

OPEC+部长级会议结果

市场此前预计，欧佩克及其盟友将达成一致。从8月起开始提高产量，增长幅度可能为每日40万至50万桶。然而，会议未能就8月原油增产幅度达成一致，并一拖再拖，与会主要产油国仍未达成共识，增产谈判陷入僵局。

其中，第一大产油国沙特阿拉伯提出，今年8月至12月日均原油供应量每月环比增加40万桶，但此举却受到第三大产油国阿联酋的反对。据媒体报道，阿联酋要求欧佩克+提升该国用于计算减产的基线产量以换取更大规模增产。如果无法达成新的协议，阿联酋准备接受维持8月产量不变。阿联酋这一态度直接导致了增产会议受阻，要知道，阿联酋是沙特的忠实盟友，甚至在过去40年来，阿联酋在能源政策上一直都是跟随沙特的，而如今在石油政策上的分歧，无疑是给沙特干扰原油政策增加了难点。

阿联酋唱反调，有迹可循

按照OPEC+会议的章程，会议中达成的共识必须要所有的成员国同意才能生效，而阿联酋改变其政策立场使得本次会议注定无果而终。但阿联酋的坚持却也是有迹可循。

首先，阿联酋阿布扎比国家石油公司投资了数十亿美元扩充产能，而现有的减产协议使得其30%的产能被闲置。在国家利益面前，盟友的政策如果未能达到预期，谈判破裂也是早晚的事。

其次，阿联酋对减产基准线的设定有所不满，甚至因不满配额过低，有退出欧佩克组织的举动。

最后，阿联酋和沙特在某些国际关系的处理上产生了分歧。比如2017年卡塔尔外交危机后包括阿联酋等尚未与其恢复外交关系，沙特则选择与卡塔尔和解。2019年阿联酋从也门战争中退出，留下沙特独自应对战局；2020年阿联酋同意与以色列实现关系正常化，而沙特与以色列没有正式外交关系；此外，为了吸引海外资本实现经济多元化，沙特已经开始计划挑战阿联酋作为该地区商业和旅游中心的角色。

当然，阿联酋反对最本质的原因还是在于，当下欧佩克在原油市场上的政策并不符合国家利益。但是，我认为阿联酋的坚持并不会影响当前的原油市场，毕竟当下的原油市场依然是以沙特、俄罗斯以及美国为核心，并且阿联酋不太可能会坚持到底，毕竟破坏欧佩克+协议可能会让国际油价上涨，而导致全球性的通货膨胀，期间的后果不会它能够承担的。预计，最终的结果会是沙特继续游说阿联酋，并最终选择妥协达成一致性的协议。

原油市场增产计划的不确定因素

第一、新冠疫情之下的全球复苏力度。要知道，当下新型变异病毒已经是干扰全球经济复苏最大的不确定性因素，虽然当前原油市场已经出现了严重的供需不平衡，但新冠疫情迟迟得不到有效的控制将打压市场对原油的需求，届时将使欧佩克+不得不减缓增产的步伐。

第二、伊朗能否重回原油市场也将影响市场中原油的供需结构。如果美国取消了对伊朗的制裁，那么伊朗将进入原油市场，将极大增加原油市场的饱和度。而伊朗新上任的强硬派或许会阻扰美伊谈判的节奏，这将是巨大的不确定性因素。

2021部长会议之下原油市场的表现

虽然，本次OPEC+部长级会议并没有达成实质性的协议，但这也不可否认该消息面对原油市场的影响。

①、2021年1月5日，OPEC+达成协议将在2月和3月份分别增产7.5万桶/日，而沙特意外宣布在2月和3月份自愿大幅单边减产100万桶/日，原油当日上涨5.17%。

②、2021年3月4日，会议中OPEC+计划在4月份继续维持3月份的产量水平，仅俄罗斯和哈萨克斯坦分别小幅增产13万桶/日和2万桶/日，沙特继续减产100万桶/日，原油当日上涨4.86%。

③、2021年4月1日，OPEC+同意在5月和6月份分别增产原油35万桶/日，7月增产45万桶/日，沙特将在未来3个月内逐步撤回100万桶/日的额外减产，原油当日上涨3.05%。

④、2021年4月28日，OPEC+只召开了JMMC会议而取消了部长级会议，继续保持当前的增产水平。原油当日上涨1.02%。

⑤、2021年6月1日，OPEC+同意维持4月份的增产计划，并在6月和7月继续放松原油减产，原油当日上涨2.04%。

而当下，OPEC+会议被迫延期。虽然，会议中有少许波折，但是这并不会改变欧佩克当前的产能政策，同时也不会干扰原油的上涨趋势。