再通胀交易在全球退潮 交易员重回靠得住的价值股

①今年曾经重创债券、推动股票指数屡创新高，并重振长期休眠价值股票的再通胀交易，正在迅速退潮。 

②基准10年期美国国债收益率周三跌破1.3%，而实际利率--剔除通胀的影响--跌破-1%，表明交易员对增长前景感到不满。这重新点燃了对技术股密集的纳斯达克100指数的追逐，后者触及新的纪录，而周期股导向的道琼斯工业平均指数走势滞后。

③综合来看，跨资产图景表明，再通胀交易最好的日子正逐渐远离投资者而去。继上半年经济高速增长重振价值股后，“增长触顶”的警告已经浮出水面，而通胀预期--曾经让科技股感到不安--已经降温。再加上来自美联储的鹰派声音，和在全球传播的新病毒变体，这种转变正在让交易员重新回归久经考验的增长股。

④John Hancock Investment Management的联席首席投资策略师Matt Miskin说，“从4月到5月，再进入6月，你看到很多经济数据趋于见顶，这在各类资产中产生了反响，这些东西仍在增加，但变化的速度正在放缓，市场正在对此进行消化”