北京时间8月10日，美国劳工统计局将公布7月CPI数据，本数据将反映美国通胀数据。自疫情给经济带来的控制措施逐渐解放后，因肆无忌惮放水带来的通胀就成了拜老爷子头疼的大问题，而后欧佩克托高油价更是把通胀推上了几个台阶。能否抑制通胀已经不简单是油价和居民消费的问题，也关系到拜老爷子的决策管理团队是否有效的问题。12月美国国会中期选举，将会根据投票重新分配民主党和共和党在参议院、众议院的席位，如果共和党重新占据多数党的席位，那么拜老爷子剩下两年的政策推行可能会面临很大阻力。
所以拜老爷子会想办法（无论是否愿意，背后的政党都会要求他如此做）降低通胀，以挽救支持率。所以我们可以想象的画面是，拜老爷子会在各种可以解决通胀的途径中下手，美联储更多加息、更低油价、从一些疫情期间暴利行业/企业/个人征税。同时推进芯片生产法案解决供应链问题。
我们可以对本日的CPI数据进行前瞻性的分析预测。首先是CPI数据显示通胀小幅升高，这是概率较大的情况。CPI数据升高但幅度小，因此证明油价下跌确实给拜老爷子降低通胀的目的起到了效果，那么拜老爷子仍然会在这条道路上努力。另一方面，通胀逐渐见顶也肯定了美联储加息的工作成效，接下来美联储可不会如市场预期的那样降息，极大的可能性是维持当前75的加息幅度，如果8月CPI数据继续下跌，可能就是50点加息幅度了。黄金虽然会受到短期冲击，可能会跌至1770附近。
第二种情况，CPI数据显示通胀变化不大。这种情况的概率要略弱于小幅升高，因为从当前的情况看，虽然油价下跌抑制了通胀进一步大幅上涨，但问题已经不仅仅在油价上，而在于失业率和物价之间的螺旋（有待考证）。此时拜老爷子会把注意力从高油价上移开，而美联储所背负的责任会变大。美联储可以暂时观望，而美债的收益曲线迎来反转，更倾向于押注明年3月开始降息。黄金此时的选择就不明显了，大概率可能是先跌后涨。
第三种情况，CPI数据显示通胀大幅回落。此时市场将发生翻天覆地变化，大部分市场的结构都将开始变化。拜老爷子的举措很有成效，对市场的压力会减轻，美股开始强势反弹，美元、美债承压甚至前景大幅下降。原油价格开始反弹，虽然回不到110上方，但至少回到95美元问题不大。黄金急挫，可能最低到1740附近，随后两天继续微微向下，随后重新寻找方向。
黄金本日操作很困难，自1763以来的阶段性盘整可能会在今晚20点30分结束。所以操作的时候要格外小心，至少目前来看，黄金回撤的概率会比直接上升的概率高的多。尤其需要注意在数据公布以前的走势，如果黄金在数据公布前走向1800上方，那么数据有很大可能刺激黄金短期剧烈波动。
文/叶一良
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