美联储最新公布的2022年经审计年度财务报表显示，第四季度录得107年来首次亏损，亏损158亿美元。金融大亨、格雷资本管理有限责任公司创始人迈克尔格雷表示，美联储激进的加息紧缩政策导致负债超过资产。要回到盈亏平衡点，利率需要降至 2.75%。点阵图参与者预测利率要到2026年才能达到那个门槛。这暴露了美国处于政策无力偿债的危险境地并最终可能成为垃圾信贷的真相。
美联储的资产主要是长期固定利率的美国国债和抵押贷款支持证券 (MBS)，而其负债是短期和浮动利率的。由于美联储在过去一年中一直在收紧政策以对抗通胀，他们从系统公开市场账户 (SOMA) 中持有的固定利率资产获得的利率保持不变。但随着美联储提高联邦基金利率的每一次紧缩举措，它们的债务成本都会增加。
“由于短期利率上升，美联储的净息差在这一年中下降，最终转为负值，”格雷补充道。
到 2022 年底，美联储拥有 8.4 万亿美元的固定利率资产，收益率为 1.85%。在负债方面，美联储有 5.6 万亿美元的逆回购协议和必须支付利息的存托银行准备金。
“美联储要实现收支平衡，就必须为其负债支付 2.75%。2022 年 9 月 21 日，当 FOMC 将目标联邦基金利率上调 75 个基点至 3.00-3.25% 的区间时，门槛被突破后，随后四次加息，共加息175个基点至目前的4.75-5.00%区间。#FXBTG##trading##FX##GBP/USD##EUR/USD#
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