USD DAPAT DAMPAK LEBIH BANYAK OLEH REAKSI POLITIK DIBANDINGKAN DENGAN PENGUMUMAN FITCH PER SE – RABOBANK

 Fitch menurunkan peringkat kredit AS menjadi AA dari AAA.  Apakah downgrade itu penting?  Ekonom di Rabobank menganalisis prospek USD.

 Ketahanan pertumbuhan AS tahun ini merupakan faktor positif

 Dalam periode stres terakhir terkait plafon utang AS, treasury telah melihat tekanan beli di belakang permintaan safe-haven.  Peristiwa risiko negatif umumnya memicu respons USD yang positif, hampir terlepas dari sumbernya.  Ini terkait dengan penggunaan Greenback di seluruh dunia sebagai mata uang penagihan dan dominasinya dalam sistem pembayaran global.

 Sementara USD belum menunjukkan banyak reaksi awal terhadap pengumuman Fitch, berita tersebut harus menarik perhatian kembali ke pengelolaan kebijakan fiskal di AS.

 Ketahanan pertumbuhan AS tahun ini merupakan faktor positif.  Meskipun demikian, pertumbuhan diperkirakan akan melambat tahun ini dan baik defisit anggaran maupun rasio utang/PDB diperkirakan akan meningkat hingga tahun 2023 dan 2024. Survei Bloomberg memperkirakan defisit anggaran AS sebesar 5,7% dan 5,8% dari PDB pada tahun 2023 dan 2024  masing-masing dari 5,4% pada tahun 2022. Survei tersebut juga memperkirakan bahwa utang AS akan mencapai 97,3% dari PDB tahun ini dan 99,8% tahun depan.  Angka-angka ini jauh lebih tinggi daripada tahun-tahun sebelum pandemi.

 Ada kemungkinan bahwa dalam jangka menengah USD akan lebih dipengaruhi oleh reaksi politik yang dihasilkan oleh pengumuman Fitch, daripada oleh pengumuman itu sendiri.