FILIPINA: BSP MENJAGA HARGA TIDAK BERUBAH – UOB

 

 Ekonom Senior UOB Group Julia Goh dan Ekonom Loke Siew Ting meninjau keputusan suku bunga terbaru BSP.

 Poin Penting

 Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) memperpanjang jeda dalam siklus pengetatan untuk pertemuan ketiga berturut-turut, seperti yang diperkirakan secara luas.  Hal ini membuat suku bunga pembelian kembali terbalik (RRP) semalam tidak tersentuh di 6,25%, suku bunga deposito semalam di 5,75% dan suku bunga fasilitas pinjaman di 6,75%.

 Keputusan kebijakan moneter hari ini (17 Agustus) diambil setelah inflasi nasional melambat ke level terendah dalam 16 bulan pada bulan Juli dan perekonomian negara tersebut tumbuh lebih lambat dari perkiraan pada kuartal kedua 2023 seiring dengan perlambatan permintaan domestik secara luas.  Dewan Moneter (MB) menambahkan bahwa perpanjangan jeda suku bunga akan memungkinkan bank sentral untuk menilai dampak tertunda dari kenaikan suku bunga di masa lalu sejak Mei 2022 sambil terus menjaga risiko yang muncul terhadap prospek inflasi.  Oleh karena itu, bank sentral merevisi proyeksi inflasi hingga tahun 2025, yang sebagian besar mencerminkan perkiraan harga minyak yang lebih tinggi, kendala pasokan pangan yang terus-menerus, dan perubahan kebijakan dalam negeri.

 Dalam pernyataan kebijakan moneter (MPS) terbaru, kami merasakan bahwa BSP kini memprioritaskan prospek pertumbuhan domestik dibandingkan potensi kembalinya risiko inflasi.  Hal ini didasarkan pada dua baris tambahan yang secara khusus menyoroti prospek pertumbuhan yang lebih lemah dibandingkan dengan pernyataan Jun, dengan alur cerita inflasi yang sama.  Mengingat keseluruhan kebijakan MPS terbaru dan panduan ke depan tetap sejalan dengan ekspektasi kami (lihat laporan PDB 2Q23 kami untuk rinciannya), kami tetap berpandangan bahwa BSP akan terus mempertahankan tingkat RRP tidak berubah di 6,25% di sisa bulan-bulan ini.  tahun ini, dan tidak ada penurunan suku bunga menjelang The Fed AS.  MB selanjutnya akan mengadakan pertemuan pada tanggal 21 September, tepat setelah Bank Sentral AS mengumumkan keputusan suku bunga bulan September