Peso Meksiko pulih untuk sementara setelah intervensi, lalu tenggelam

Peso Meksiko melemah pada hari Jumat setelah reli tajam pada hari sebelumnya, yang terjadi karena intervensi verbal oleh Presiden Banco de Mexico (Banxico), Victoria Rodriguez Ceja, yang mengatakan Banxico akan turun tangan untuk menopang Peso jika volatilitas menjadi terlalu “ekstrim”.

Namun pada hari Jumat, para pedagang terus memberikan tekanan sejalan dengan penurunan sejak hasil pemilu Meksiko pada tanggal 2 Juni. Hal ini menghasilkan kemenangan bagi Presiden terpilih Claudia Sheinbaum dan koalisi sayap kirinya Sigamos Haciendo Historia (SHH). SHH memenangkan mayoritas super di dewan deputi Meksiko dan mendapat dua kursi lagi di senat. Hal ini akan memudahkan Presiden petahana Andres Manuel Lopez Obrador (AMLO) untuk melakukan amandemen radikal terhadap konstitusi yang telah menimbulkan kekhawatiran pasar.

Serangkaian 20 usulan amandemen dan reformasi berkisar dari hak atas upah minimum yang lebih tinggi dan peningkatan dana pensiun sektor negara, hingga penghapusan regulator independen dan reformasi sistem peradilan – khususnya gagasan kontroversial untuk mengganti sistem penunjukan hakim yang ada saat ini dengan sistem yang baru. yang akan membuat mereka dipilih melalui suara terbanyak.

“Kekhawatiran utama seputar amandemen ini adalah (i) akan terjadi erosi checks and balances dan (ii) mereka akan mulai membawa Meksiko ke jalur indeksasi upah, yang jelas akan melemahkan upaya Banxico untuk mengendalikan inflasi, Jason Tuvey, Wakil Kepala Ekonom Pasar Berkembang di Capital Economics mengatakan kepada FXStreet .

Pada hari Rabu dalam siaran hariannya kepada masyarakat, AMLO membalas kritik terhadap reformasinya, dengan mengatakan bahwa depresiasi Peso saat ini, yang telah kehilangan 10% nilainya sejak pemilu, didorong oleh “spekulan” bukan “investor” dan merupakan bagian dari konspirasi hak untuk “memeras” pemerintah agar membatalkan usulan reformasi.

Ia lebih lanjut berargumentasi bahwa sistem penunjukan hakim yang ada saat ini terlalu terbuka terhadap korupsi yang dilakukan oleh para elit, politisi, dan kejahatan terorganisir, sehingga mengakibatkan sistem peradilan menjadi terkompromikan. Sebagai perbandingan, reformasi yang dilakukannya “akan membuat pengangkatan hakim menjadi lebih demokratis, meningkatkan supremasi hukum dan benar-benar menarik lebih banyak investasi asing,” katanya. AMLO juga menunjukkan fakta bahwa di bawah pemerintahannya, Peso telah terapresiasi sedangkan di bawah kelima Presiden sebelumnya, Peso mengalami depresiasi, bahkan kadang-kadang cukup besar. Kritikus terhadap AMLO mengatakan dia menghukum Mahkamah Agung karena menghalangi beberapa reformasinya.

Penurunan besar dalam Peso Meksiko sejak pemilu tanggal 2 Juni dapat dilihat sebagai koreksi yang terlambat dari nilai ekstrim yang dinilai terlalu tinggi. Peso berada dalam tren naik jangka panjang sejak April 2020, sebagian disebabkan oleh suku bunga yang sangat tinggi yang ditetapkan oleh Bank of Mexico (Banxico), yang menjadikan mata uang ini menarik bagi para carry trader. Carry trader meminjam mata uang dengan suku bunga rendah seperti Yen Jepang (April sekitar 0,0% -0,1%) dan berinvestasi dalam mata uang seperti Peso Meksiko yang menawarkan pengembalian lebih tinggi (April sekitar 11,00%), dan mengantongi selisihnya.

Tampaknya tidak mungkin prospek reformasi peradilan menjadi penyebab utama koreksi tajam yang tiba-tiba di MXN. Sebaliknya, pemilu ini mungkin bertindak sebagai semacam pemicu api unggun posisi beli (long position) yang telah terbentuk dalam Peso.

“Sebelum pemilu, kami telah berargumentasi selama beberapa waktu bahwa Peso tampak semakin dinilai terlalu tinggi dan rentan terhadap penurunan tajam – penurunan selama beberapa minggu terakhir telah membawanya mendekati perkiraan akhir tahun kami yang telah lama ada. sebesar 19,00 (USD/MXN),” kata Tuvey.