USD/CNY turun di bawah level kunci 7,2 dan bergerak menuju level 7,1 di tengah pelepasan posisi carry dan lonjakan volatilitas. Perusahaan-perusahaan dalam negeri dan eksportir mungkin terjebak dalam posisi offside oleh pergerakan ini dan kemungkinan memperburuk aksi harga dengan menjual USD/CNY dan USD/CNH spot untuk segera melepas posisi carry mereka, catat TDS FX dan ahli strategi makro Alex Loo.

USD/CNY akan bergerak menuju 7,40 pada akhir tahun

"Kami memperkirakan masih ada hal lain yang perlu diselesaikan dan hal ini dapat mempertahankan reli CNY dalam jangka pendek karena eksportir kemungkinan telah membangun posisi beli USD yang besar – perusahaan belum mengonversi hasil Dolar AS (USD) mereka untuk beberapa waktu mengingat rasio konversi yang rendah dan tren saldo penyelesaian."

"Namun, kami melihat batas bawah untuk USDCNY di 7,1. Kami menduga PBoC akan segera mengubah pendiriannya dan membiarkan CNY melemah lebih jauh meskipun menangkis tekanan depresiasi dalam beberapa bulan terakhir. Deviasi penetapan yang lebih kuat dari perkiraan turun tajam hari ini menjadi 136 pip dan kita dapat melihat kembalinya periode penetapan yang lebih lemah dari perkiraan."

"Meskipun rotasi nilai ke obligasi Asia dengan imbal hasil rendah masuk akal di tengah ledakan carry, kami ragu investor akan menumpuk posisi long CNY. Pelacak tren data gabungan, kejutan, dan revisi konsensus kami menunjukkan China masih berada di bawah AS yang bersikap bearish terhadap CNY. Kami masih berpegang pada keyakinan long USD kami dan pergerakan akhirnya menuju 7,40 untuk USD/CNY pada akhir tahun."