Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc tăng thêm 0,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 8 nhưng vẫn thấp hơn kỳ vọng của thị trường (Bloomberg ước tính: 0,7%; tháng 7: 0,5%). Chuyên gia kinh tế Ho Woei Chen của UOB Group lưu ý rằng sự phục hồi của lạm phát giá thực phẩm chính là động lực, bù đắp cho mức lạm phát giá phi thực phẩm thấp hơn.

CPI tiêu đề tăng ít hơn dự kiến

“CPI của Trung Quốc tăng vào tháng 8, do giá thực phẩm phục hồi mạnh, lần đầu tiên chuyển sang xu hướng tích cực kể từ tháng 7 năm 2023. Trong bối cảnh nhu cầu yếu kéo dài, lạm phát cơ bản và lạm phát dịch vụ tiếp tục giảm trong khi giảm phát PPI tăng mạnh vào tháng 8.”

“Tính đến lạm phát thực phẩm cao hơn, chúng tôi điều chỉnh tăng dự báo CPI chính của mình lên 0,5% từ 0,3% cho năm 2024 (năm 2023: 0,2%). Tuy nhiên, chúng tôi đã điều chỉnh dự báo cả năm của mình đối với PPI xuống -2,0% từ -1,3% cho năm 2024 vì nhu cầu cơ bản vẫn yếu.”

“Áp lực giá trong nước yếu hơn và chính sách tiền tệ nới lỏng ở các nền kinh tế phát triển đã kết hợp để hỗ trợ PBOC nới lỏng hơn nữa. Trọng tâm trong ngắn hạn sẽ là cắt giảm thêm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) của các ngân hàng, nhắm mục tiêu giải phóng thanh khoản dài hạn để thúc đẩy mở rộng tín dụng vốn đã chậm lại đáng kể trong năm nay do nhu cầu đầu tư và thế chấp yếu.”