EUR/USD連漲8天了，很多人沒注意到這背後是什麼在驅動

最近外匯市場有一個走勢，不是每個人都在討論，但我覺得很值得說：

EUR/USD已經連漲8天了，今天到了1.1770，是3月以來最高。

美元指數連跌7天，跌了超過2%。

這不是隨機發生的。

背後有幾條邏輯在同時作用：

第一，PPI今天大幅低於預期。 0.5%對比預期的1.1%。美聯儲加息的壓力比市場之前擔心的要小很多，降息預期從21%回升到29%。

第二，美伊談判可能重啟。 特朗普說本週內可能恢復在巴基斯坦的談判，或者停火直接延期。如果成真，油價繼續下行，通脹壓力進一步減輕。

第三，HSBC明確說不追美元強勢。 這個很重要。大機構的態度影響資金流向，HSBC說美元基本面並不支持繼續升，等於給市場一個方向信號。

歐元在這個環境裡受益，因為美元的避險溢價在退潮。

EUR/USD的下一個關鍵位置在1.18。如果站上去，那就不只是技術走勢，而是宏觀敘事的真正轉向。