【FXTM富拓】油价上涨，通胀预期再起，抗通胀资产美元、黄金冰火两重天

中东战争战火重燃，油价再度开启上涨模式。

注：上周五的《现学现用》内容中。笔者大胆提出：油价未来大概率会围绕“80-90”价格区间波动。在本周，原油价格顺利涨至80美元上方。详情请回看。

油价上涨，通胀预期势必再起。在油价主跌的5月，6月。美国通胀数据CPI分别是4.2%，3.5%。如今，油价涨至80美元上方，通胀预期势必再度回升，抗通胀资产熠熠生辉。

两个最著名的抗通胀资产，美元和黄金。境况却是冰火两重天，不可不知。

火的是美元：

通胀再起，美联储大概率会维持鹰派态度，利多美元。实际上美元指数已经悄悄上破100整数关口。

沃什领导下的美联储对通胀的态度非常严厉。笔者观察了沃什上任后，所有的官方讲话（三次），分别是：

6月18日FOMC会议后新闻发布会中沃什承诺物价稳定。点阵图显示9位官员预计年内加息，利率年末中位数从3.4%上调至3.8%；

7月1日欧洲央行全球央行论坛中，沃什表示"致力于将通胀率降至2%目标"；

7.14-7.15的国会听证会。沃什的表态是：通胀是"过去五年困扰央行的问题"，必须击败。"确保货币政策重回正轨"，"对通胀0容忍"。

美联储对通胀的零容忍态度，叠加油价的上行。有利于美元的上涨。盘面上美元也确实走正在触底回升。

冰的是黄金：

黄金多头的中坚力量，央行，购金速度明显放缓。根据世界黄金协会（WGC）的数据，2026年上半年央行购金在400-420吨区间。而2025年同期是460-480吨。2024年同期是525吨。央行的实际买入量正在明显下降，一年不如一年。

还有就是市场对黄金的避险属性态度似乎有所松动。以数据说话。2026年2月26日，以色列对伊朗实施军事打击以来。全球黄金的另一个大多头，黄金ETF的资金流情况是，3月净流出120亿美元，4月小幅流入（19亿美元），5月净流出20亿美元，6月净流出89亿美元。很明显的是战争开启后，黄金ETF以流出为主，而不是流入。

黄金的弱展现在了盘面上，就是上半年持续下行，并一度下破4000美元整数关口。

黄金昨日短线上涨，形成了一个小双底技术形态，如下图。鉴于上半年黄金基本面的弱化，暂时理解为技术型反弹。不做方向判断，让子弹飞一会儿。