学习外汇:外汇交易的基本面分析与心理分析

基本面分析

所谓基本面分析，是指借助经济、社会以及政治等能够左右市场供求关系的相关因素，来研判外汇市场运行方向的一种分析方法。它和经济学课程中讲到的供求理论颇为相似——在经济学里，商品或服务的定价取决于供需关系；而在外汇交易中，价格（也就是外汇汇率）同样由市场对该种货币的供给与需求所决定。

依靠供需指标来判断汇率走向其实并不算难，真正棘手的在于如何厘清所有可能干扰供给与需求的因素。换言之，我们得把形形色色的因素统统纳入考量，借此评估一国经济形势的强弱；同时，还需要搞清特定事件为何会发生以及它是怎样发生的——譬如失业率走高，便会拖累该国经济发展与货币政策，进而波及市场对该国货币的需求。

基本面分析的核心逻辑可以概括为：倘若一国的经济前景被看好，那么该国货币的需求便会攀升，货币也随之走强（即升值）。经济态势越是向好，越能招徕海外企业及个人的投资；外资对该国资产需求的增加，又会进一步推升对该国货币的需求。

不妨用一个小例子再说明一下。假设美国经济持续回暖带动美元走强，由于经济运行良好，为了抑制通胀，当局势必调高利率。利率走高令以美元计价的金融资产更具吸引力，而投资者若想购入这些高收益美元资产，首先就得把手中的本币兑换成美元，于是美元需求随之上升。

在后续课程里，我们会探讨究竟有哪些经济数据、又因何会推动一国货币升值；届时还会一起了解美国联邦储备委员会主席是何种角色，以及零售销售数据如何折射出经济的运行状况。眼下只需记住：基本面分析，正是透过一国经济前景的优劣，来预判该国货币未来走势的方法。它在外汇交易中举足轻重，因而很有必要吃透。

心理分析

外汇交易里的心理分析，牵涉到金融学领域一门较新的分支——行为金融学。上一课我们提到，价格行为在理论上涵盖了所有可得的市场信息（金融学中谓之"有效市场假说"），可对我们外汇交易者来说，现实远没有这么理想。事实上，外汇市场并不能囊括全部市场信息，毕竟每个人的行事风格与思维方式各不相同，而这正是我们必须高度看重心理分析的原因。

汇市汇聚了来自各行各业的形形色色交易者。由于每位市场参与者的想法与观念都有差异，便孕育出市场上各异的心理与情绪。关键之处在于：作为个体外汇交易者，无论你对某笔交易多么成竹在胸，都无力迫使市场顺着你的意志走。哪怕你笃定美元必然上扬，只要其他交易者一致看空美元，你便无可奈何——除非你是索罗斯、高盛或花旗这般资本巨擘。

身为个人交易者，我们务必要时刻牢记住一点：心理分析不可或缺。市场究竟向上还是向下，又该如何将你对市场心理的体察融入交易策略，全凭你自己把握。若选择对市场心理（情绪）置若罔闻，那是你自己的选择，但有一点必须说清：这终将令你付出代价。

外汇交易中的心理分析是极为重要的分析工具，后续课程中我们会展开更深入的探讨。

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