Emas Sentuh Level Tertinggi dalam Lebih dari 2 Minggu! Tembus US$4.140, Reli Berlanjut atau Siap Berbalik?

Harga emas dunia kembali menjadi sorotan setelah melonjak ke level tertinggi dalam lebih dari 2 pekan pada perdagangan Rabu (22/7). Logam mulia ini sempat diperdagangkan di kisaran US$4.130-US$4.141 per troy ons, didorong oleh meningkatnya minat investor terhadap aset safe haven di tengah konflik Timur Tengah yang belum menunjukkan tanda-tanda berakhir.

Perak Juga Menguat Berkat Permintaan Safe Haven

Tidak hanya emas, harga perak (XAG/USD) juga melanjutkan penguatan selama empat hari berturut-turut dan diperdagangkan mendekati US$60 per troy ons.

Permintaan terhadap perak meningkat karena investor institusional mulai mengalihkan sebagian dana dari aset berisiko ke aset safe haven di tengah meningkatnya ketidakpastian geopolitik. Namun, sama seperti emas, potensi kenaikan perak juga dapat dibatasi apabila inflasi yang dipicu kenaikan harga energi membuat The Fed mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi lebih lama.

Harapan Diplomasi AS-Iran Dorong Minat Safe Haven

Pasar mulai melihat peluang meredanya konflik setelah muncul sinyal bahwa komunikasi diplomatik antara Amerika Serikat dan Iran masih terbuka. Menteri Luar Negeri AS Marco Rubio menyatakan Washington masih bersedia melanjutkan pembicaraan dengan Iran. Di sisi lain, Menteri Dalam Negeri Iran, Eskandar Momeni, melakukan kunjungan ke Pakistan untuk mendorong upaya mediasi antara kedua negara. Sejumlah laporan juga menyebut para mediator internasional masih berusaha membawa kedua pihak kembali ke meja perundingan.

Harapan tersebut sempat meningkatkan optimisme investor bahwa konflik tidak akan berkembang menjadi perang yang lebih luas, sehingga mendukung permintaan terhadap emas sebagai aset lindung nilai.

Harga Minyak Naik, Inflasi Kembali Jadi Ancaman

Meningkatnya konflik di kawasan Teluk mendorong harga minyak dunia kembali naik karena pasar khawatir pasokan energi global akan terganggu, terutama jika aktivitas di Selat Hormuz semakin terbatas. Lonjakan harga minyak ini memunculkan kembali kekhawatiran inflasi berbasis energi. Jika harga energi terus meningkat, tekanan inflasi berpotensi kembali menguat sehingga bank-bank sentral, termasuk The Fed, kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tinggi lebih lama.

Peluang Kenaikan Suku Bunga The Fed Masih Tinggi

Meskipun emas sedang menguat, pasar masih memperkirakan kebijakan moneter AS akan tetap ketat.

Berdasarkan CME FedWatch Tool:

Ekspektasi tersebut membuat Dolar AS tetap kuat dan berpotensi membatasi ruang kenaikan harga emas dalam jangka pendek.

Analis: Emas Masih Bergerak Dua Arah

Analis OCBC menilai harga emas saat ini masih berada dalam fase two-way trading, yakni berpotensi bergerak naik maupun turun tergantung perkembangan berita.

Menurut mereka, agar reli emas dapat berlanjut secara lebih kuat, pasar membutuhkan beberapa kondisi berikut:

Selama faktor-faktor tersebut belum berubah, setiap kenaikan harga emas berpotensi menghadapi tekanan jual.

Apa Dampaknya bagi Trader?

Pergerakan emas dalam beberapa hari ke depan diperkirakan akan sangat dipengaruhi oleh 2 faktor utama, yaitu perkembangan konflik AS-Iran dan ekspektasi kebijakan The Fed.

Meski emas berhasil mencetak level tertinggi dalam lebih dari 2 minggu, arah pergerakan selanjutnya masih bergantung pada keseimbangan antara meningkatnya permintaan safe haven dan tekanan dari kebijakan moneter AS yang tetap hawkish. Bagi trader, kombinasi sentimen geopolitik, harga minyak, dan ekspektasi suku bunga akan menjadi penentu utama volatilitas pasar logam mulia dalam waktu dekat.