使用CFTC持仓报告来识别市场上潜在的反转行情是非常有效的。 不过，有一个问题，我们并不能简单的凭借打印出来的CFTC持仓报告来判断，“嘿，看上去市场已经处于极端状况。” 确定市场的极端状况是一件困难的事情，因为净多头和净空头并不总是相关的。5年前的极端水平可能并不是今年的极端水平。那么，你应该怎么处理这一问题呢？ 你想要做的是，创建一个指标，这个指标可以帮助你来衡量市场是否处于极端水平。以下我们将分几步教你如何创建该指数。 1、确定你想要涵盖的时间周期。指数中输入的参数越多，我们所获得的市场情绪极端信号越少，但是信号却更为可靠。输入的参数越少，所获得的市场情绪极端信号越多，但是信号的可行度却

杠杆套息交易介绍 杠杆套息交易是全球宏观对冲基金和投资银行特别喜爱的交易策略之一。它是全球宏观交易的精髓所在。简单地说，套息交易包括了，做多或买人一种高息货币和卖出或做空一种低息货币。进取的投机者甚至不对冲汇率的风险暴露程度。这意味着，除了获得两种货币之间的利息差额外，投机者还打赌高息的货币将会升值。对于那些已经对冲了汇率风险暴露程度的人，尽管利率的差额通常较小，大概在1%到5%的幅度之间，但是，如果交易者运用了5倍到I0倍的财务杠杆，那么单纯从利率差异中所获得的利润可以是相当丰厚的。只要想想看：2.5%的利率差额乘上10倍的财务杠杆，就变成了25%。然而，由于财务杠杆也会加剧损失，如果不能适

方向性交易 让我们再回到美国失业率的例子。早前，我们说明了，如果数据和预期一致或略微好于预期可能出现的情况。现在，我们假设数据出现出人意料的下滑，这将对美元造成什么影响呢？美元可能出现的一种走势情况是下跌。什么，没说错吧？如果失业率下滑，美元不是应该上涨吗？ 这里有很多理由来解释，为什么，即使有更多的人就业，美元仍有可能下跌。 第一个原因是，美国经济的长期和总体趋势仍处于下行态势。记住，有数个基本面因素会对经济的强弱状况产生影响。尽管失业率出现下降，但这仍不足以促使交易者们开始改变他们对美元的总体看跌观点。 第二个原因可能是促使失业率下降的原因。可能，失业率的下降正好出现在感恩节假期的用工高峰

使用债券的差价作为外汇的领先指标 交易者都知道，利率是投资决策中一个不可缺少的组成部分，能驱使市场转到任何一个方向。联邦公开市场委员会(FOMC )的利率决议，在震动外汇市场数据的排行榜中列第二位，仅次于失业数据。利率的调整不但有短期影响，而且对外汇市场产生长期的影响。在相互关联的外汇市场上，一间中央银行的利率决议能影响不止一个货币对。固定收益工具，如伦教银行同业拆借利率(LIBOR )和10年期债券的收益率差异可以作为货币波动的领先指标。 在外汇交易中，利率差异就是，基本货币(货币对中的第一只货币)的利率减去报价货币(货币对中的第二只货币)的利率。每天的美国东部时间下午5:00，美国外汇市场

有些时候，机构交易者并不能够交易特定的交叉货币对，因为市场没有足够的流动性来执行他们的定单。 为了执行他们想要的交易，他们必须创造“合成货币对”。那么，什么是合成货币对呢？ 假定你已经做了相关分析，并且得出结论认为英镑比较强，日元比较弱。但是你的平台没有英镑/日元这个货币对，难道你就失去了这次交易机会？不！你可以建立一个合成货币对来做多英镑/日元。一般的交易商都提供有英镑/美元，美元/日元，我们可以通过对这两组货币对的交易，间接建立起对英镑/日元这组货币对的交易，具体方法如下： 在做多英镑/美元的同时，再做多美元/日元，前提条件是交易的手数必须要完全一样。大家都知道，我们做多英镑/美元，其实是

商品价格作为一个领先指标 商品，也就是黄金和石油，与外汇市场有很大的关系。因此，理解它们之间关系的本质，可以帮助交易者衡量风险，预测价格变化，以及了解风险暴露程度。即使商品看起来好像是一个完全不相关的概念，但是，影响黄金和石油波动的基本面因素，与外汇市场的极为相似。我们在前文讨论过，有四只主要的货币被视为商品货币：澳大利亚元、加拿大元、新西兰元和瑞士法郎。它们与黄金价格有紧密的相关性。这些国家内的金矿自然储备和货币制度，导致了货币与黄金有几乎像照镜子似的波动行为。加拿大元的波动也倾向于与石油的价格相当一致；然而，这里的联系要更加复杂和变幻无常。每只货币与商品价格都有特定的相关性和原因。了解这些

债券是由某一实体需要筹资时签发的一张“借据”。这些实体，如政府、市政或跨国企业，需要大量的资金来营运，因此他们需要从银行或像你这样的个人手中借款。当你拥有政府债券时，事实上是政府向你借钱了。 你或许想知道，“这是不是和拥有股票一样呢？” 它们主要的不同点在于债券有确定的到期时间，到预定时间时你能拿回借出去的钱，也就是本金。同样，当投资者从公司购买债券时，每隔一段时间，他能得到一个确定的回报率，也被称为债券收益率。周期性的利率支付也被称为息票利息。 债券价格和债券收益率成反比关系。债券价格上升，债券收益率下降，反之亦然。下面是一张简单的图表，可帮助你记忆： 等一下……这和汇市有什么关系呢？ 请始

对新闻的交易有两种方法： 1、方向性交易 2、非方向性交易 方向性交易 方向性交易意味着，你预计，一旦新闻报告公布，市场会沿着某一特定方向波动。当我们在寻找某一方向的交易机会时，知道是新闻报告的什么因素造成了市场的波动很重要。 预期值vs实际值 在一份新闻报告公布的数天甚至数周之前，分析师们会对要公布的报告数据进行预测。在我们之前的课程中，我们已经讨论过，不同分析师之间的预测数字并不会完全相同，但是，总有一个数字是绝大多数分析都普遍认同的，这一数字即为我们在财经日历上所看到的“预期值”。 当某一新闻报告公布时，最终公布的数据我们称为“实际值”。 买谣言，卖新闻 这在上是广为流传的一句话，因为在

债券利差是指各国债券收益间的差异。这些差异导致了套利交易的产生。 通过监测债券利差和利率预期的变化，你就可以知道货币组合的走势如何。 两个经济体间的债券利差加大，债券收益较高国家的货币相对于债券收益较低国家的货币升值。 你可以通过观察上图显示的2000年1月至2012年1月澳元/美元价格行为及澳大利亚与美国10年期政府债券之间的债券利差走势发现这一现象。 注意当债券利差从2002年的0.50%上升到2004年的1.00%时，澳元/美元上升了近50%，从0.5000涨到了0.7000. 这一现象同样也出现在了2007年，当债券利差从1.00%升至2.50%，澳元/美元从0.7000上浮到了0.9

随着全球一体化经济的发展，外汇交易已经成为时下比较时尚的一种投资盈利方式。而对于想要加入外汇交易大军的小白们来说，在没有弄懂这些知识点前，你最好不要进行外汇交易。下面就是你在从事外汇交易前需要弄懂的基础知识。 外汇交易 基础知识篇 主要货币符号： 人民币 RMB 美元 USD 日元 JPY 欧元 EUR 英镑 GBP 瑞士法郎 CHF 主要货币对： 所有与美元兑换的货币对称为"主要货币对"。 四种主要货币对是： EUR/USD 即欧元/美元(缩写 EU 或者 E/U，下同) GBP/USD 即英镑/美元 USD/JPY 即美元/日元 USD/CHF 即美元/瑞郎 交易汇率： 汇率通常以四位小数

如何运用CFTC持仓报告进行交易 由于CFTC持仓报告每周公布一次，所以，该报告作为衡量市场情绪的指标，对于长线交易者来说更为有用。 “我该如何将报告中的这么多数据内容转变为衡量市场信心的指标，来帮助我在交易中获利？” 使用CFTC持仓报告指导交易的一种方法是，找到处于极端状态下的净多头或净空头。 如果净多头或净空头出现极端的情况，这可能暗示市场走势即将出现逆转，因为，如果市场上的所有人都在做多某一货币，那么，还有谁会再去买它呢？ 答案是，没人。 而如果市场上的每一个人都在做空某一货币，那么谁将是下一个做空的人呢？ 当然，答案还是，没人。 打个类似的比方。假设你开车进入一条死胡同，你不能继续往

我们首先需要考虑的是，需要交易哪类新闻。在本系列课程的早些时候，我们讨论了能够引起市场最大波动的新闻报告。理想情况是，你可能只想交易这些新闻，因为，在这些新闻报告公布后，很可能引发市场的巨大波动。 下一步你需要做的是，在实际新闻公布的至少20分钟之前观察汇价的交易区间。这一区间的高点很可能就是汇价的上行突破点，而区间的低点则可能就是下行突破点。值得注意的是，汇价波动的区间越窄，新闻报告公布后所引发的波动可能越大。 突破点将是你的入场点位。该水平是你打算设置定单的价格水平。你的止损位应该设在大约高于或低于突破点20点的水平，而且，你的初始获利目标应该和突破点所形成的区间幅度相同。这即是我们说的跨