美国个人投资者正在快速削减个股仓位，抛售力度升至新冠疫情初期以来的最高水平。 市场研究机构Vanda Research的数据显示，本周二，散户投资者录得自疫情暴跌以来规模最大的个股净卖出。 “本周早些时候，我们曾关注散户是否会重新入场，但目前几乎没有看到明显迹象。”Vanda Research在报告中表示，“相反，散户（周二）创下疫情危机以来最大的个股净卖出纪录。” 以往美股出现回调时，散户通常会积极“逢低买入”。但这一次市场因AI交易降温而调整，个人投资者展现出更强的谨慎心态。 Vanda Research数据显示，周二散户净卖出的2.13亿美元个股中，约88％来自存储芯片板块。其中，美光科

美联储连续第五次将利率维持在原有水平。三名地区联储主席投票主张加息25个基点，这是2016年以来首次在同一次决议中出现三张方向一致的反对票。 北京时间7月30日，美联储宣布把基准利率继续保持在3.50%-3.75%区间，为连续第五次会议按兵不动。本次投票结果为9比3，其中三名委员投票支持加息。 被称为“美联储传声筒”的Nick Timiraos表示，FOMC以9票赞成、3票反对的结果决定维持利率不变。三位地区联储主席投下反对票，主张将利率上调25个基点。这是自2016年以来，美联储首次在同一次政策决议中出现三张方向一致的反对票。 政策声明全文 联邦公开市场委员会以9票赞成、3票反对通过以下声明

今日优选 美联储再次按兵不动，但三位票委投票支持加息美国共和党人打算再度上调债务上限韩国财政部宣布将对杠杆交易加以限制特朗普声称将打击伊朗，以回应驻中东美军遭袭伊拉克真主党旅誓言回应美沙联合打击有消息称胡塞武装正考虑向途经红海的船只收费兆易创新掌门人抛出增持计划 市场盘点 周三，美联储宣布利率保持不变，不过三位地区联储主席投出反对票，主张将利率上调25个基点。与此同时，特朗普表示将对伊朗发动打击，以回应驻中东美军遇袭事件。 美元指数盘中出现跳水，跌破101关口，最终下跌0.59%收于100.81；基准的10年期美债收益率报收4.686%，对美联储政策利率较为敏感的2年期美债收益率收于4.279

AI投资热潮带动全球半导体行业步入高景气周期，但韩国存储芯片巨头SK海力士(SKHY.O)最新交出的财报却低于市场预期，令投资者对AI芯片需求是否正在降温产生担忧。 SK海力士周三披露，第二季度营业利润猛增557%至60.5万亿韩元（约合416.2亿美元），虽刷新历史纪录（上年同期为9.2万亿韩元），但仍低于市场预期的64万亿韩元。营收同样不及预期，第二季度收入为79万亿韩元，而市场预期为84万亿韩元。 作为英伟达(NVDA.O)高带宽内存（HBM）的核心供应商，SK海力士此前一直是AI基础设施投资浪潮中的最大受益者。其净利润同比增长1242%，主要由一次性投资收益推动，进一步夯实了公司财务实

CNBC分析指出，美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）本周大概率不会推动加息，尽管市场对这一结果仍存在不确定性。 前银行分析师梅雷迪斯·惠特尼（Meredith Whitney）同样认为，美联储本周维持利率不变是大概率事件。她曾因在2007年全球金融危机前发布的报告而一举成名。 惠特尼指出，美国消费者正承受着更高油价带来的压力，信用卡消费增速也在放缓，这将给美联储继续观察经济提供空间。 眼下，美联储官员内部分歧明显。一部分决策者认为，通胀压力挥之不去，尤其是能源价格上涨可能重新推升物价，因此有必要尽快收紧政策。芝商所（CME）的FedWatch工具显示，市场预计本周加息概率接近40%

本周二，日本与韩国股市双双低开低走，英伟达(NVDA.O)大规模AI供应协议引发的担忧叠加市场竞争日趋激烈，令投资者情绪明显受挫。 当日收盘，日经225指数大跌2566.27点，跌幅3.95%，报62364.92点，创5月21日以来最低收盘水平。韩国KOSPI指数收盘重挫732.12点，跌幅达10.84%，报6023.63点，为3月4日以来最大跌幅，盘中一度下挫超11%、失守6000点关口，本月累计下跌近30%。个股方面，SK海力士跌超14%；三星电子跌超13%，录得2008年10月24日以来最大单日跌幅。 随着全球半导体股票遭遇的抛售不断加剧，投资者对人工智能繁荣能否延续的疑虑持续加深。 在

周二，美伊局势虽一度显露缓和苗头，但冲突反复的风险依旧偏高，胡塞武装与沙特之间的对峙也令局势更添变数。 今日优选欧佩克+计划9月后暂停增产，年内保持产量稳定以媒称美伊有望重启谅解备忘录也门胡塞武装称打击一艘沙特籍油轮伊朗向约旦的美军基地发射了导弹长鑫科技将纳入MSCI中国全股票指数市场盘点 美元指数小幅走软，日内跌幅悉数回吐，终盘下跌0.11%，收于101.25；与美联储政策利率挂钩紧密的2年期美债收益率报4.293%，基准10年期美债收益率则报4.608%。 现货黄金震荡回落，一度逼近4010美元关口，创出一周低位，终盘下挫1.18%，报4028.64美元/盎司；现货白银曾跌破57关口，最终

据外媒报道，英伟达(NVDA.O)正在与OpenAI讨论一项规模约2500亿美元的担保安排，帮助后者租赁美国俄亥俄州南部一座大型数据中心项目的计算资源。据《华尔街日报》援引知情人士报道，该项目由软银集团旗下机构开发，整体投资规模可能达到5000亿美元。 该交易的核心是，英伟达通过提供信用支持，帮助软银获得更多融资，以推进其在俄亥俄州建设的10吉瓦数据中心枢纽。该项目预计将成为全球规模最大的人工智能基础设施项目之一，也是AI产业对算力需求快速增长的代表性工程。 OpenAI过去数周一直在与项目方就租赁数据中心容量展开谈判。如果协议达成，这将帮助OpenAI获得更大规模的独立计算资源，并降低其对微

「8月魔咒」是否真的存在？过去数十年的市场数据正在提醒投资者：夏季行情并非简单的「下跌季」。美银分析师指出，8月至10月更容易出现防御型市场环境，美元、黄金和债券可能比股票更受资金青睐。 随着8月即将到来，投资者可能需要提高警惕，一边关注市场方向，一边准备应对潜在波动。 美国银行证券（Bank of America Securities）技术分析师保罗·西亚纳（Paul Ciana）在最新季节性研究报告中指出，过去数十年的市场数据表明，未来三个月美国股市可能面临更加防御性的投资环境。 根据历史表现，8月至10月通常是标普500指数滚动三个月表现最弱的阶段，而同期美元、黄金和债券往往表现更佳。

当地时间周一，伊朗支持的也门胡塞武装宣布发动军事打击，目标是沙特东部原油产区通往红海核心出口枢纽延布的多处关键原油储运、输送设施。 胡塞武装军事发言人叶海亚·萨雷（Yahya Saree）表示，本次行动是为报复沙特无人机侵入也门领空的行为。 沙特国家石油巨头沙特阿美尚未就袭击事件作出回应。 自2月底美以联合对伊朗开战以来，霍尔木兹海峡航运近乎中断，沙特被迫启用横贯国土的东西输油管道，将东部油田原油输送至西海岸延布港，依靠红海航道完成原油出口，这条管线是沙特绕开霍尔木兹海峡的核心备用能源通道。 然而，上周胡塞武装宣布对红海海域的沙特航运实施海上封锁，将全球原油供应扰动延伸至第二条关键水道，直接推

全球两大核心原油运输通道正同步承压。摩根大通在最新研报中测算指出，冲突延续时间是左右油价的关键变量——一旦断供一个月，布伦特原油有望稳守94美元；若持续三个月，则将冲击114美元高位。 中东局势不断升级，全球石油供应风险再度走高。摩根大通认为，随着霍尔木兹海峡与红海这两条关键能源通道同时遇袭承压，油市的缓冲余地正在快速收缩，冲突延续多久将成为决定油价走向的核心因素。 摩根大通全球大宗商品研究主管娜塔莎·卡涅娃（Natasha Kaneva）团队在最新报告中写道，若冲突只延续一个月，布伦特原油月均价格或维持在约94美元/桶附近；但随着库存缓冲持续消耗，此后每多一个月的供应扰动，都可能推动布油月均

也门胡塞武装对沙特能源设施发动袭击后，由沙特主导的联军重新对胡塞目标实施空袭，双方自停火以来的紧张态势再度加剧。这一轮交火不仅抬高了也门冲突重新燃起的风险，也让红海航运与全球能源供应面临新的变数。 据胡塞武装当地时间上周六通报，该组织动用弹道导弹与无人机，攻击了沙特国家石油公司沙特阿美设在红海沿岸吉赞和延布两地的设施。此次行动被其定性为对沙特先前空袭荷台达市、荷台达港及卡马兰岛的回击。 胡塞武装发言人叶海亚·萨雷（Yahya Sare'e）称，该组织会视局势演变「扩大行动并升级措施」。 沙特方面随后对有关威胁予以确认。沙特民防部门发出警告，拥有大型炼油厂的吉赞以及重要原油出口港延布均处于风险范

7 月 28 日至 29 日，美联储将召开政策会议。在油价反弹、人工智能带动需求升温，以及特朗普政府推出新一轮关税措施的背景下，本次会议面临的核心问题，正重新回到是否需要加息之上。 此前一度缓和市场情绪的 6 月通胀数据，已被最新的价格压力部分掩盖。劳工部 7 月 14 日公布的数据显示，受汽油价格下跌影响，美国消费者价格指数（CPI）在 6 月出现六年来首次环比下降；但随着中东局势再度紧张、原油价格走高，市场对通胀重新黏性的担忧迅速回升。 上周收盘时，联邦基金利率期货显示，投资者定价的本周加息概率约为 35%。在 6 月 CPI 数据公布后，这一概率一度降至约 10%；随后，受伊朗战争再度升

美国总统特朗普周四警告伊朗，如果也门胡塞武装继续袭击沙特船只，伊朗将承担责任。早些时候，胡塞武装宣布对两艘沙特油轮「ENCELIA」号和「LAYLA」号发动军事打击，称两船违反了其对沙特实施的海上封锁。 特朗普在社交媒体上写道，一年前美国针对胡塞武装发动了强有力的打击，原因是他们通过袭击船只干扰商业和贸易。自那以后，包括在与伊朗发生冲突期间，他们的表现一直相当负责任。遗憾的是，他们现在又开始行动了，昨晚向两艘沙特船只开火。特朗普表示，若他们再次这样做，美国将追究伊朗的责任，因为胡塞武装是伊朗的代理人和／或附属力量。美国将对伊朗实施重大军事打击，当然也会打击胡塞武装。  亚洲买家考虑绕行非洲

随着日元兑美元汇率跌至 40 年低点，美国财政部在最新发布的外汇报告中明确指出日元的过度波动不可取，并敦促日本央行进一步加息，以缓解通胀压力。 本周四，美国财政部在华盛顿发布了半年度外汇报告，指出美日利差虽已收窄，日元疲软的态势却仍在延续，并警告汇率的过度波动不可取。 美国财政部在报告中称，"货币政策正常化将有助于锚定通胀预期，并减少汇率的过度波动。" 报告同时敦促日本央行进一步加息。美方指出，日本名义工资已显著上涨，但通胀仍在削弱家庭购买力。 周四，日元兑美元逼近 164，触及 40 年来最低水平，投资者对日本当局干预汇市保持高度警惕。日本当局此前曾警告，若日元出现过度波动，将出手干预。 日